米商務省が発表した2024年11月の個人消費支出（PCE）価格指数は、前年同月比2.4%の上昇となった。これは市場予想の2.5%を0.1ポイント下回る結果だ。

変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアPCE価格指数も、前年同月比2.8%の上昇にとどまった。これも市場予想の2.9%を0.1ポイント下回っている。

月次ベースでは、PCE価格指数が0.1%上昇と、予想の0.2%を下回った。コアPCE価格指数も同様に0.1%の上昇で、0.2%の予想を下回る結果となった。

この結果は、インフレ圧力が予想以上に弱まっている可能性を示唆している。FRB（連邦準備制度理事会）が目標とする2%には依然として届いていないものの、市場予想を下回ったことで、金融政策の転換点が近づいているとの見方が強まりそうだ。株式市場にはポジティブな影響を与える可能性がある。