FRBのジェファーソン副議長は「中央銀行の政策伝達は98％が発言、2％が実際の行動」とのベン・バーナンキ元議長の言葉を引用し、金融市場における政策の影響力は発言内容に大きく依存していると強調した。

人工知能(AI)の導入により、FRB当局者の発言や政策声明に対する投資家の反応速度が加速しているとの見方を示した。FRBの発言が市場に与える影響のスピードも加速している。以前は数分単位で反応していた市場が、現在では発言が公表された数秒後、場合によってはミリ秒単位で価格に織り込まれるようになった。

しかし、こうした自動化の進展にはリスクもある。機械が人間よりも誤解を生みやすく、投資家が正確さよりも反応速度を重視することで、長期的な市場の情報効率が低下する可能性があるとの指摘もある。

ジェファーソン氏は、中央銀行の発言は一般市民にも影響を与えていると説明した。SNS上の約320万件の投稿を解析した研究によると、FRBの政策に関する発言は専門家だけでなく、一般の投資家や消費者にも広がっていることが判明した。

また、約2万人を対象としたランダム化比較試験では、FRBの発言が家計のインフレ期待に影響を与え、それが消費行動に反映されることが示された。この研究では、家計は伝統的なメディアよりもSNSや知人・家族を通じた情報に反応しやすいことも明らかになっている。

ジェファーソン氏は、自動化されたテキスト分析が過去の金融政策の歴史的記録を超える洞察を提供するとは限らず、適切なデータと手法を選択することが重要だと指摘した。