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2025/4/17 07:33
(7011) 三菱重工業 ガスタービン生産30％増へ 500億円投じシェア首位を死守
（7011）三菱重工業は発電用ガスタービンの増産に踏み切る。高効率機「M501JAC」（単価約70億円）を中心に、2027年３月期までに生産能力を足元比で３割高める計画だ。投資額は約500億円で、兵庫・高砂工場などでブレード加工ラインを増設し、関連人員も１割増員する。
世界市場では同社ブランド「Mitsubishi Power」が2023年の容量ベースシェア36％で２年連続首位を確保した。競合は米GEベルノバ、独シーメンス・エナジーの２社で、３社が寡占する構図が続く。
需要面では、電力の脱炭素移行に伴う天然ガス火力の再評価に加え、データセンター向け予備電源として大容量・可変出力タービンへの引き合いが北米、中東で拡大。M501JACは30％水素混焼を商用機で実証済みで、水素100％燃焼の量産も視野に入れる。
エナジーシステム事業でガスタービン複合発電（GTCC）を核に、原子力・蒸気タービン・CO₂回収設備などを手掛ける。サービス収益比率が高く、長期保守契約（LTSA）の積み上げで安定キャッシュフローを確保するモデルだ。
４月16日終値は2,561円。52週高値2,931円に対して約13％下に位置し、GTCCの堅調受注とサービス利益率の上昇が続けば、2026年度に経営計画のROE12％超が視野に入り、株価は高値更新余地があると判断する。
世界市場では同社ブランド「Mitsubishi Power」が2023年の容量ベースシェア36％で２年連続首位を確保した。競合は米GEベルノバ、独シーメンス・エナジーの２社で、３社が寡占する構図が続く。
需要面では、電力の脱炭素移行に伴う天然ガス火力の再評価に加え、データセンター向け予備電源として大容量・可変出力タービンへの引き合いが北米、中東で拡大。M501JACは30％水素混焼を商用機で実証済みで、水素100％燃焼の量産も視野に入れる。
エナジーシステム事業でガスタービン複合発電（GTCC）を核に、原子力・蒸気タービン・CO₂回収設備などを手掛ける。サービス収益比率が高く、長期保守契約（LTSA）の積み上げで安定キャッシュフローを確保するモデルだ。
４月16日終値は2,561円。52週高値2,931円に対して約13％下に位置し、GTCCの堅調受注とサービス利益率の上昇が続けば、2026年度に経営計画のROE12％超が視野に入り、株価は高値更新余地があると判断する。